电 子 行 业 : 从 IT 到 T I M E

核心观点

电子产业过去几十年的发展围绕着信息的处理与传输,因而称为IT(InformationTechnology,信息技术),未来几十年,在信息技术继续发展的同时,电子产业也将在物质和能量领域成为颠覆性的基础技术,进入TIME时代,即TechnologyofInformation,MaterialandEnergy(TIME)的全面创新。

Information(信息)层面:行业发展特点在于信息量巨大、信息安全性难以保证,我们认为创新主要在于信息处理及传输的速度加快、安全性增强。落实到投资角度我们看好:1)处理层面的IC国产化:催化剂一方面来自政策的持续加强,另一方面来自资金投资有望达到高峰期,政策和资金的双重扶持给半导体行业带来的投资机会将贯穿全年,投资方向更看好上游材料、设备和设计环节。2)传输层面的量子通信带来安全性保障:虽然量产化程度不算高,但产业化速度很快,我们认为明年下半年随着骨干线的建成以及拥有量子核心技术的公司上市,将加强市场对于量子技术及应用的关注,我们看好其长期潜力。看好与有核心技术企业合作以及具有核心技术的企业。3)虚拟现实实现海量数据的有效表达,体现高效性。催化剂主要在于硬件技术正逐渐达到所需标准、CES展以及明年上半年各主要虚拟现实巨头纷纷推出消费者版本。

Material(物质)层面:物质的运动革新一方面在于加工的创新,另一方面在于材质的创新。加工创新方面,我们看好智能制造和3D打印。材质创新方面,我们认为变革在于从低端材料转向高技术含量、高附加值的新材料,比如碳纤维、石墨烯等。其中智能制造是国家发展的重要战略,投资催化剂来自于国家及各地方政府关于智能制造装备行业的分产业、分地区、鼓励本土化的支持政策将纷纷落地。投资方向我们看好具备领先技术、提供自动化解决方案的一体化型企业。

Energy(能源)层面:特点在于传统能源高污染高能耗,我们认为变革在于绿色、清洁、环境友好型能源。落实到投资角度我们看好新能源车配套及汽车电子、车联网。我们认为行业最大的催化剂一方面在于明年将迎来新能源汽车高速增长的第一年,车辆销售数据有望亮眼,另一方面在于CES展、各大巨头纷纷布局汽车智能化和无人化,将引起关注热点。

投资建议与投资标的

我们建议重点关注MCU芯片设计公司中颖电子、特气龙头南大光电,继续推荐军工+新能源充电桩优质标的银河电子、融合科技与汽车行业业务的欧菲光、坚定发展车联网双主业的鸿利光电,看好新能源动力锂电池标的德赛电池、欣旺达、打造智能制造整体方案的劲胜精密。

风险提示

国产化替代速度缓慢;新兴行业发展速度低于预期。

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